工商時報【孫彬訓╱台北報導】2018年美國升息成為債市公敵，但隨著美國從鷹轉鴿，今年第一季主要債種全面走揚，其中邊境債以9.12％的報酬率居冠，表現最為出色，展望未來，基於政策利多、高息優勢以及價格便宜等三大利基，邊境債、前緣市場債未來表現潛力仍值得期待。野村投信表示，美國轉為鴿派且幅度超出市場期，加上全球主要央行採行寬鬆貨幣政策，政策利多有助邊境債表現，此外，目前邊境債到期殖利率仍接近7％，優於新興市場債及高收益債，在現在低利率的環境下，投資人追求收益將有助邊境債持續走高。另外，儘管邊境債指數創新高，但目前指數加權平均仍低於長期平均，顯示債券價格仍相對便宜，極具投資吸引力。基於這三大利基，邊境債未來表現潛力值得期待。NN（L）邊境市場債券基金經理人盧馬克（Marco Ruijer）表示，全球經濟放緩，但仍是呈現溫和增長，估計美國公債殖利率短期之內不會有大幅變化。此外，邊境市場與新興市場的基本面十分穩健，且價值面仍具有吸引力，從資金面來看，新興市場債券型基金過去14周中有13周為淨流入，提供技術面支撐，總體而言，邊境債後市依然看好。安本標準投資長彭炫通表示，受到美國升息目前按兵不動，以及即將在9月結束減少資產負債表計劃等因素影響，投資者的風險偏好明顯增加，大陸經濟情況的好轉，與中美貿易談判的進展也可能提升全球經濟情勢，進一步使得前緣市場也受到關注。宏利新興市場債券基金經理人鍾美君指出，新興市場具備成長動能，未來經濟成長率仍將高於成熟國家。債市方面，隨著更多國家獲納入新興市場指數，代表更多債券發行人加入債市，發債量持續上揚，標的更多元，風險分散效果佳。第一金投信表示，可適度增持新興市場債，因為新興國家貨幣政策依舊寬鬆，引導債券殖利率走低，不論從資金面或需求面，都有利於未來利差進一步收斂。
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